글의 초점은 미국 성장주를 초점에 맞추어 작성했기에, 가치, 배당주에 적용하기에는 어려움이 있습니다

최근 금리인상과 일부 어닝쇼크, 애매한 가이던스, 러시아-우크라이나 이슈로 인해
Nasddaq 100 기준 20% 가까이 하락한 상태이죠.
그렇다고 현시점에서 전량 매도 후, 배당, 가치, 대체자산으로 돌리기에는 너무 늦은 시점인뿐더러
기술, 성장주는 여전히 매력 있다고 생각합니다.

성장주는 왜 성장주인가요??

성장주의 주가 상승 요인은 미래 가치를 현재로 가져오기에, 실적에 매우 민감합니다.
하지만 금융공학도 모르고, IB은행의 Report를 구독하지 않은 개인 투자자 입장에서는
정확한 정보로 구한 것인지, 스스로 믿을만한 미래 가치를 구했는지 전혀 알 수 없습니다.

그럼에도 불구하고, 성장주 선택 시 어떤 회사를 고르고, 주가 상승여력과 적정가치를 알 수 있는 방법이 있습니다.
간단하면서도 강력한 방법인 EPS NTM입니다.

EPS는 Earning Per Share로 기업의 성장성을 나타내는 하나의 지표입니다.
아래 블로그에 잘 설명되어 있습니다.

NTM은 Next Twelve Month의 약자로 향후 12개월의 기업 재무의 Consensus(합의점)의 합을 말합니다.
따라서 EPS NTM은 향후 12개월 기업의 합의된 eps의 합을 의미합니다.
예를 들어 애플의 22년 2Q eps : 1, 22년 3Q eps : 2, 22년 4Q eps : 3, 23년 1Q eps 4 라면
NTM EPS = 1+2+3+4인 10이 됩니다.

향후 12개월 실적들을 IB, 헷지펀드에서 미리 nasdaq.com에 제공하기에 직접 구할 수도 있지만,
EPS NTM은 확인이 어렵습니다.

Koyfin이라는 Bloomberg 터미널과 유사한 기능을 제공하는 사이트에서도 확인할 수 있습니다.
해당 사이트는 S&P의 데이터를 직접 구매해 부분 유료라 아쉽긴 합니다.
EPS NTM은 매 실적 분기마다 업데이트됩니다.

그렇다면 EPS NTM을 어떻게 활용하면 되나요??

본론으로 돌아와

1) 어떤 회사를 골라야 하며 2) 상승여력은 어떻게 가늠하고 3) 적정가치는 어느 정도인지 정하려면
간단한 조건을 만족해야 합니다.

1) EPS NTM이 계단식으로 우상향 해야 한다.

그렇지 않은 회사는 과감하게 후보에서 제외시킵니다.
후보는 나스닥 100에서 가치주를 제외시키면 됩니다.

2) EPS NTM의 이전 대비 상승 폭이 커지고 있다면, 상승여력이 높다.

폭이 줄어들고 있다면 성장성이 줄어들고 있음을 알 수 있습니다.
현재 FB와 AMZN에서 이러한 모습을 확인할 수 있습니다.

3) EPS NTM이 적정가치를 결정한다.

EPS NTM 선으로 주가가 맞추어지는 모습들을 성장주 대다수에서 확인할 수 있습니다.
예로, TSLA가 900선에서 튕기고 현재 1280선에서 EPS NTM선이 형성되어있죠.

모두 만족하는 현재 가장 매력적인 종목으로 GOOGL, TSLA, AAPL, MSFT, AMD, NVDA가

대표적이고 FB, NFLX, DOCU, TER, PYPL은 매력도가 많이 떨어졌고, 이는 현재 주가에 반영되어 있음을 알 수 있습니다.

또한 위 세 가지는 모두 Koyfin이라는 사이트에서 확인 가능하나 일부 종목을 유료이다.
하지만, 파이썬으로 직접 크롤링하여 만들 수 있다.